Green = Stephen Green是匯豐銀行控股（HSBC）擔任行政職務的董事長（Executive Chairman）。
而KVAM正是HSBC眾多股東之一，持有約2,200萬股。KVAM在2004年曾領導一次長期抗爭的「股東行動」，迫使荷蘭殼牌石油公司放棄英荷雙中心的策略。本年9月，KVAM邀同加州公務員退休基金（Calper）聯名去函HSBC董事長葛林，要求HSBC重新檢討經營策略，並與股東對話，其在媒體造勢的規模，令人不敢小覷。
首先Knight表明已與HSBC財務長D. Flint於6月間晤談，顯示股東應有的禮貌，接著提到聯署者共持有2,200萬股，外加1,300萬股的選擇權，占HSBC股份略低於1%，算是「小」有實力。
鋪敘開場白後，為使HSBC董事長了解，這兩位股東不是無理取鬧，所以立即表明關心的是過於偏低的股價，檢討集團的經營策略，並且為避免葛林因曾長期擔任公司CEO會有成見，又建議諮商行動應由另一位資深不兼行政職的董事領軍。
為了強化公司應與股東諮商的必要性，接著「騎士」分就公司治理、股價表現、營運策略、次貸曝險等重點闡述身為股東的觀察與建言。
在公司治理方面，函中推崇葛林在HSBC之經驗，但仍禮貌建議董事長不宜兼行政職（be a non-executive），這是恩龍案後許多利害關係人的呼籲。接著「騎士」直攻績效分紅的話題；因為早有小股東質疑HSBC績效分紅方案可能不符股東會的決議，另一方面方案中規定績效分紅最高可到七倍年薪，至於表現平平時仍然可以發放30%，換言之即年薪兩倍。但公開信中指出，用以比較的29家國際銀行取樣有問題，甚至沒有一家中國銀行或在香港上市的金融機構，至於分紅辦法中的用語定義不清極易取巧。
在長達六、七頁的信函中KVAM臚列不少重點，均有憑有據，例如建議董事會結構應在「功能上及區域上」反映公司的業務重心；公司股價與29家銀行比較屬於後段班；公司定位不明，應速將總部及營運重心遷回香港；公司購併案在地區及功能上均不能掌握本身的優勢，包括公司最具競爭力的Chinese root等等。
HSBC總部對KVAM的函件，自然極力否認，不過「騎士」先生已在世界各地訪問主要股東，爭取認同。騎士的努力，成效固然尚待觀察，但其雇請顧問公司詳細檢討進而提出強有力的論點與建議，其實對HSBC未來的發展是很好的。故HSBC如對「騎士」先生的信不予理睬的話，實在是十分愚蠢，也對各股東不稱職。
總結一句，好之上還有更好，這樣才能做大做強，為股東們爭取更好的回報。
後話：如果連Knight都認為HSBC股價過於偏低‧‧‧也許是時候買入這棵橙樹了。（記：HSBC在美國的收市價約HK$137.00）
No comments:
Post a Comment